Comparador de CDB, LCI, LCA, IPCA+ e prefixado

Como escolher entre CDB, LCI/LCA, IPCA+ e prefixado

O que é cada investimento

• CDB (Certificado de Depósito Bancário): título emitido por bancos, geralmente pós-fixado em % do CDI. Protegido pelo FGC até R$ 250 mil e sujeito ao IR regressivo.
• LCI e LCA: Letras de Crédito Imobiliário e do Agronegócio, isentas de Imposto de Renda para pessoa física, também com proteção do FGC. Costumam ter carência mínima (frequentemente 90 dias) e pagar um pouco menos do CDI que o CDB equivalente.
• IPCA+ (Tesouro ou CDB/LCI atrelado à inflação): paga a variação do IPCA mais uma taxa fixa contratada, garantindo ganho real acima da inflação. É a opção mais indicada para objetivos de longo prazo.
• Prefixado: a taxa anual é travada no momento da aplicação (ex.: "13% a.a.") e não muda até o vencimento. Vale a pena quando você acredita que os juros vão cair — se a Selic cair depois, sua taxa travada fica ainda mais vantajosa. Pode ser contratado como CDB Prefixado (com IR regressivo) ou LCI/LCA Prefixado (isento de IR), geralmente com uma taxa nominal um pouco menor.

Como este comparador calcula o resultado

Para CDB e LCI/LCA pós-fixados, a taxa anual é obtida a partir da taxa CDI/Selic de referência multiplicada pelo percentual informado (ex.: 100% do CDI). Para IPCA+, a taxa anual compõe o IPCA de referência com o spread fixo informado: (1 + IPCA) × (1 + spread) − 1. Com IPCA de 4% e spread de 6%, dá 10,24% ao ano, não 10%. Para CDB Prefixado e LCI/LCA Prefixado, a taxa anual é exatamente o valor digitado, sem depender de nenhuma taxa de referência. Em seguida, a taxa é convertida para uma taxa mensal composta e aplicada mês a mês, junto com o aporte mensal, se houver.

O Imposto de Renda de CDB, IPCA+ e CDB Prefixado não é descontado mês a mês — ele incide uma única vez, no resgate, sobre o ganho acumulado, usando a alíquota da tabela regressiva pelo prazo em dias de cada aplicação. LCI/LCA e LCI/LCA Prefixado são isentos dessa tributação para pessoa física. A tabela de detalhamento mostra, mês a mês, qual seria o valor líquido se você resgatasse naquele momento, para você visualizar a evolução — mas o imposto de fato só sai do bolso uma vez, no final. Com aportes mensais, o comparador controla o prazo de cada aporte: o valor inicial e cada aporte pagam IR sobre o próprio ganho, pela alíquota do próprio prazo, como acontece no resgate de verdade.

Tabela do IR regressivo

CDB × LCI: o que sobra depois do imposto

Como o IR incide só sobre o ganho, um CDB de 100% do CDI entrega, em termos líquidos, cerca de 77,5% do CDI em resgates até 6 meses e 85% do CDI acima de 2 anos. Uma LCI ou LCA de 90% do CDI, isenta, fica acima de todos esses patamares — por isso o percentual anunciado, sozinho, engana.

O caminho inverso também ajuda: para saber quanto um CDB precisa pagar para empatar com uma LCI, divida o percentual da LCI por (1 − alíquota do IR). Com uma LCI de 90% do CDI, o CDB equivalente vai de 116,1% (até 6 meses) a 105,9% do CDI (acima de 2 anos).

Dicas para comparar

• Sempre compare o rendimento líquido, não a taxa bruta anunciada — um CDB a 100% do CDI pode render menos líquido que uma LCI a 90% do CDI em prazos curtos.
• Para reserva de emergência, priorize liquidez diária, mesmo que o rendimento seja um pouco menor.
• Para objetivos de longo prazo, o Tesouro IPCA+ protege o poder de compra contra a inflação.
• O Prefixado tende a compensar quando você espera queda nos juros — mas se a Selic subir, você fica preso a uma taxa que pode ficar defasada.
• Uma LCI/LCA Prefixado com taxa nominal menor pode render mais líquido que um CDB Prefixado com taxa maior, por causa da isenção de IR — compare sempre o valor líquido final, não a taxa anunciada.
• Confirme a carência de resgate da LCI/LCA antes de investir — geralmente 90 dias.
• Verifique sempre a cobertura do FGC (até R$ 250 mil por CPF e instituição) para CDB, LCI e LCA.